📉 A szakadék felé
Rossz hírek a ̶j̶ó̶ világból.
Zajlottak az események az elmúlt napokban a világpiacon, ráadásul nem a legjobb fajtákból. Előre szólunk, hogy kicsit lehangolónak tűnhet a mai TrueSight, úgyhogy utána pár cicás videót tessék megnézni a lelki egyensúly helyreállításának érdekében. Igyekszünk természetesen a lehető legobjektívebben beszámolni a történésekről, azonban most ezt aláírjuk, hogy tényleg nem sok jó hír jutott erre az időszakra. (Talán annyi, hogy lehet olcsón dollárt venni.)
Na, zuhanjunk neki!
Az OPEC csökkenti a kitermelést
A világ legnagyobb kartelle, a Kőolaj-exportáló Országok Szervezete (OPEC) bejelentette, hogy 2023 végéig nagyjából napi 1,2 millió hordóval csökkentik az olajkiteremlésüket. Szaúd-Arábia vállalta az oroszlánrészét ennek. Részletesen:
Emellett még Oroszország - bár nem OPEC-tag - de szintén napi félmillió hordónyi csökkentést vállalt. Ilyen az, mikor világszinten manipulálod az árfolyamot, hogy a megfelelő bevételekhez juss. A Nemzetközi Energiaügynökség jóslatai szerint 2023-ban amúgy rekordmagas lehet a kőolajfelhasználás, amiben nagy hangsúlyt kap a kínai újranyitás: két év lockdown után most mesterségesen próbálják felpörgetni a távol-keleti ország gazdaságát.
Az intézkedés egyébként Szaúd-Arábiából indult, ahol megelégelték, hogy 80$ alá esett a Brent világpiaci ára, valamint romlanak a kapcsolatok folyamatosan a Biden-adminisztrációval, így a saját kezükbe vették a sorsukat.
A bejelentés után majdnem 10%-kal emelkedtek az olajárak a világpiacon. Ha esetleg legyintenél erre, hogy úgysem szoktál hordónyi kőolajat vásárolni még a hajnali félrészeg Aliexpresses shopping spree során sem, akkor jeleznénk, hogy az olajár a világon szó szerint MINDENT befolyásol. Ha emelkednek az olajárak, akkor már csak a logisztikai rendszereket figyelembe véve minden termék és szolgáltatás ára emelkedik, és akkor még nem is említettük, hogy rengeteg terméket direktben kőolajszármazékokból állítanak elő. Sok elemző újabb inflációs emelkedést vár az intézkedéstől. Ezt amúgy mi is jósoltuk - már nem az OPEC lépését - hanem azt, hogy az infláció felfelé gyönyörűen tud kúszni, lefelé viszont rögös az útja. Monetáris és a szabadpiaci mozgásokba néha bele kell nyúlni, így alkalomadtán a nagyobb időtávú csökkenésben lehetnek ideiglenesen emelkedő szakaszok. (A nemrégen bankszektorba öntött extra likviditás is a visszatérő inflációt jelzi előre.)
Egyéves rekordon az arany árfolyama
Ha az arany árfolyama megugrik, akkor az instabilitást jelez a világpiacon. Az arany nem spekulatív, hanem klasszikus befektetési eszköz (store of value), ami tartja az értékét - sőt, az egyik elsőszámú menekülőút monetáris válságok esetén. Jelenleg egyéves csúcsra ugrott - lassan arra az árszintre ért, ahová felszúrtunk tavaly az orosz-ukrán konfliktus kirobbanásakor.
Nagyon minimális tőzsdei technikai elemzés következik, ne ijedj meg! Az arany árfolyama jelenleg cup&handle (füles csésze) alakzatot mutat, amiből az árfolyam felfelé szokott kitörni - ergo a következő időszakban tovább várják az árfolyam emelkedését. (Az elmúlt egy hónapban 13%-kal emekedett az árfolyam, ami egy ilyen nagy piaci kapitalizációjú eszközosztálynál különösen sokat jelent - majdnem 1500 milliárd dollár áramlott be az aranypiacra egy hónap alatt.) A CNBC cikke szerint egyes elemzők az év végére már 4000 USD köré várják az árfolyamot, ami arany esetén brutális emelkedés lenne.
Az arany elpusztíthatatlan, nem oxidálódik, nagyon költséges a bányászata, és éppen ezért nem éri meg kitermelni - csak akkor, ha emelkedik az árfolyam. Így kicsit önszabályozó a folyamat, és van az arany árfolyamában egy direkt lefelé hajtó erő az idővel, ami a kínálat növelésével jár. (De előbb emelkedni kell az árfolyamnak.)
Az arany ún. “safe haven” - biztonsági menedék a tőzsde kezdete óta, az elsőszámú menekülőeszköz, ami a legkisebb kockázatot hordozza emelkedő infláció és a részvénypiac növekvő kockázata esetén. Ahogy az előző cikkünkben is írtuk: nem véletlen, hogy a BRICS-tagok, főleg Kína és India rekordmértékben töltötték a jegybanki aranytartalékaikat az elmúlt hónapokban.
Az amerikai dollár gyengülése
Szintén az előbb linkelt cikkben beszéltünk arról, hogy repedezni látszik a petrodollár mítosza - ezek az események felgyorsultak az elmúlt hetekben. Pár fontosabb történés a napokból:
-Mohamed bin Szalmán, szaúdi herceg és miniszterelnök lenyilatkozta, hogy inkább a saját útját járja az ország, nem keresi többé az USA kegyeit. Ez részben annak köszönhető, hogy az ország “Vision 2030'“-as tervei alapján megpróbál elszakadni az olajipartól, hogy turizmusból és üzleti szektorokból próbáljon megélni a jelenlegi, nagyjából 100%-ban a kőolajpiacnak kitett helyzet helyett. Az USA-Szaúd-Arábia viszony megromlása 2019-ben indult, de most a legrosszabb a helyzet, főleg, hogy Biden az ígéreteivel ellentétben nem tölti megfelelő mértékben az amerikai stratégiai olajkészleteket az Aramco (szaúdi olajcég) készleteiből - részben ezért is volt a cikkben korábban is említett napi 500.000 hordós csökkentés.
-Brazília nemzeti valutatartalékában a kínai jüan megelőzte az eurot, így a második helyre kúszott fel. Az állás: 80.4% USD, 5.37 CNY, 4.74% EUR). Annyit üzen, hogy a BRICS-országok elkezdtek aktív lépéseket tenni azzal, hogy kitették az irányjelzőt a nyugattal szemben.
-Oroszországban a jüan vált a legtöbbet kereskedett valutává, miután megelőzte a kereskedési volumen az USD-ét. Ez szintén az orosz-kínai nemzetközi kapcsolatok megerősödését jelzi.
Nézzük meg a dollárindex grafikonját, ami jó képet ad a világpiac legfontosabb valutáinak átrendeződéséről és az USD gyengüléséről. Röviden: az USD-index az amerikai dollár relatív erejét jelzi 6 valutához képest. Ez a hat valuta: EUR (euro), JPY (japán jen), GBP (angol font), CAD (kanadai dollár), SEK (svéd korona), CHF (svájci frank).
A dollártól egyébként akkor várnak erősödést, ha az amerikai tőzsdéken összeomlás következik be, ugyanis még mindig az elsőszámú menekülővaluta a világpiacon, és így eladások esetén megnő a kereslet a dollár iránt - felhajtva ezzel az értékét. A 2022 októberi csúcskor 20%-os szakadás volt pl. az S&P500, legnagyobb amerikai tőzsdeindexen, ami 450 forintig lökte a dollárt. Sok elemző, köztük mi is várunk egy nagyobb selloffot a tőzsdén hónapokon belül, ami véget vethet a dollár mostani vesszőfutásának - legalábbis egy időre.
Tudom, mindenkit az érdekel, hogy “jó-jó, de most kell akkor dollárt venni?” - úgyhogy nézzük is.
Az az egy biztos, hogy nem akkor kell rohanni a pénzváltókhoz, amikor minden újság televan vele, hogy újra 400 forint fölött járunk. Amúgy mindenkori árszintet nézve 350 forint alatt korrekt vételnek tűnik a dollár, de ha áprilisban az amerikai tőzsdék meghozzák a várt emelkedést akkor akár 330-as szintig is lenézhetünk. De nem véletlenül javasoltuk a költségátlagolás (Dollar-cost averaging) módszerét többször is, mert úgysem tudod, és nem is kell beidőzíteni az árfolyam alját, amikor a legjobban megérné mondjuk dollárt venni.
Természetesen a cikkben szereplő egyik információ sem pénzügyi tanácsadás, csupán a mi saját véleményünk, ahogy látjuk a világot. Alaposan járj utána a dolgoknak, mielőtt döntésre jutsz, azonban az biztos, hogy mikor minden címlapon az lesz, hogy “már megint mennyire szar a forint”, akkor már késő lesz a valutaváltókhoz rohanni. Siki írt róla egy tök jó cikket amúgy, hogy érdemes fintech-alkalmazásokat használni valutavásárlásra, mi a Revolut-ot és a Wise-t szoktuk javasolni.
Gyengülő munkaerőpiac az USA-ban
A 2023 év eleji tüske után újra elkezdett rapid mértékben csökkenni az álláslehetőségek száma az USA-ban. Ráadásul nem is kevéssel, hanem 500.000 munkahellyel, ezzel 2021 májusa óta először esett be a havi 10M alá.
A gyengülő munkaerőpiac növekvő munkanélküliséghez vezet, ami szintén egy fontos recessziós indikátor. Kéz a kézben követi általában a növekvő munkanélküliséget a lakáspiac padlózása, ami a utolsó szeg szokott lenni abban a koporsóban, amit recessziónak nevezünk.
Jelenleg az amerikai lakáspiac a 2020-as covid-crash szintjére zuhant vissza 2022 végén. Bár egy kis enyhülés kezdődött 2023 elején, az látható, hogy a 2008-as válság idején is voltak felfutások. Az összkép mindenesetre nem túl pozitív már most sem.
És ha már historikus adatok, azért egy szemléletes ábrát hoztunk az USA-ból, ahol a 2023-as tavaszi bankválság idején rekordmértékben vontak ki tőkét a pénzintézetekből.
Szar érzés volt leírni, hogy “tavaszi”, de az az igazság, hogy hosszú még az év.
Az AI elveszi a munkát!
A Goldman Sachs jelentései szerint az AI 2030-ra 300 millió állást fog helyettesíteni vagy gyökeresen megváltoztatni világszerte. Európában és az Egyesült Államokban a foglalkozások 25%-a lehet érintett.
Értelemszerűen ott fog eltűnni/átalakulni a legtöbb munkahely, ahol már most is számítógép által végzett, repetitív folyamatok a jellemzőek. A jogi, pénzügyi és üzleti szektorban fog az AI és a gépi tanulás a legnagyobb szeletet kihasítani, míg az építóipar és a kétkezi munkák relatív biztonságban vannak. (Ki gondolta volna, mi?)
Tudom, évekkel ezelőtt is folyamatosan ezzel riogattak mindenkit, hogy az önvezető autók mennyi munkát fognak elvenni, és akkor egy időre bepánikolt a világ. Most sokan azt gondolják, hogy ez a jelenlegi is csak a korábbihoz hasonló helyzet, de én nem osztom ezt a struccpolitikát. A ChatGPT már a mostani szinten is nagyon nagy segítség rengeteg embernek, ráadásul széleskörűen hozzáférhető és teljesen ingyenes. (Az másik dolog, hogy azért nyilvános, azért ingyenes, és azért ösztönzik az embereket a használatára, mert ezzel gyakorlatilag ezzel tanítják és fejlesztik azt.)
Szóval a szektor elképesztő módon fejlődik, megjelent a konkurencia is - el lehet képzelni mi lesz itt évek múlva, amikor különféle AI és machine learning programok közül válogathatunk, amik nem is biztos, hogy ingyenesek lesznek. Jelenleg ez csak egy kóstoló, amit az emberiség kapott. Nagy pánikolásba viszont azért nem kezdenék, mert a megszűnt munkák helyébe új, jelenleg még nem is ismert munkakörök fognak lépni. Az biztos, hogy a jövő progresszív, megállítani nem lehet, úgyhogy minél előbb kezdesz ezekre az eszközökre úgy gondolni, mint amik segíthetik az életed, annál jobb lesz. Neked és mindenki másnak is.
Donald Trumpot letartóztatták
Kedd este őrizetbe vették Donald Trumpot, ezzel ő lett az első amerikai elnök, aki hivatala után elérte ezt az eredményt, gratulálunk! 34 vádpontot hoztak fel ellene, elsősorban a 2016-os kampányával kapcsolatban pénzügyi és üzleti dolgokat. (Pl. kampányköltések és üzleti feljegyzések meghamisítása.)
Nem nagyon szeretnénk a témával foglalkozni, mert amellett, hogy historikusan egyedülálló, valahol bulvár. Érdemes viszont azt a fontos gondolatot ízlelgetnünk magunkban, hogy mikor a média ennyire tol valamit, akkor valamiről el szeretné terelni a figyelmünket. Az USA-ban a csapból is Donald Trump folyik már napok-hetek óta, és ha eddig eljutottál a mai TrueSight cikkben, akkor azért láthatod, hogy a Biden-adminisztrációnak van oka arra, hogy inkább Trumppal foglalkozzon az ország és a fél világ az igazán fontos, fundamentális dolgok helyett.
A végére még egy szolgálati közlemény: a cikkek ugyanúgy ingyenesek maradnak, ahogy eddig - viszont ha úgy érzed, hogy a tartalom értékes és szívesen támogatnál minket, akkor ezen a gombon megteheted:
Köszi, hogy itt voltatok velünk, és egy jó tanács azoknak, akik emailben olvasnak minket: a Gmail számítógépes verzióján simán áthúzod a levelet a promóciók mappából a bejövőkhöz, és alul meg fogja kérdezni, hogy a továbbiakban oda érkezzenek-e a TrueSight levelei…Az “igen” a helyes válasz.
Azt pedig külön megköszönjük, ha megosztod a TrueSight-ot a barátaiddal, ismerőseiddel, hidd el, hogy értékelni fogják. Mindenki szereti azokat, akik minőségi tartalmakat közvetítenek. Az utóbbiban te tudsz segíteni, mi pedig a tartalmakon dolgozunk gőzerővel.
Pacsi,
Máté