📍Jön az összeomlás? Bankok a csőd szélén

Terjed a pénzügyi katasztrófa...

Alig telt el egy hét a Silicon Valley Bank és a Signature Bank bedőlése óta, most úgy néz ki, hogy a világ egyik TOP50-es bankja, a Credit Suisse is közel áll hozzá.

A Credit Suisse Svájc második legnagyobb bankja az UBS Group AG után, és a nemzetközi pénzügyi piacok jelentős szereplője, amely Európában és Ázsiában tevékenykedik, valamint jelentős amerikai üzletággal is rendelkezik. Az előző cikkünkben írtuk, hogy a Silicon Valley Bank nagyjából 200 milliárd dollárnyi vagyont kezelt, míg a Signature Bank 115 milliárd dollárnyi eszköz felett rendelkezett, illetve minden idők legsúlyosabb amerikai bankcsődje 2008-ban a Washington Mutual bedőlése volt, amely 386 milliárd dollárnyi tőkét kezelt. Na, ez mind aprópénz a Credit Suisse-hez képest, amely a 2022. december 31-i adatok szerint 435 milliárd dollárnyi eszköz felett rendelkezik. Látható, hogy teljesen más ligában játszik, mint a múlt héten csődbe ment amerikai bankok.

Mi történt?

A Silicon Valley Bankhoz hasonlóan a Credit Suisse előélete sem volt teljesen tiszta. Tavaly például pénzmosás vádjával bűnösnek ítélték a bankot, mivel nem tett eleget arra vonatkozóan, hogy megakadályozza hogy egy bolgár bűnszövetkezet profitáljon az Európába irányuló kokaincsempészetből, amely során a Credit Suisse-t 1,7 millió font pénzbírsággal sújtották. Ha ez még nem volna elég a bank korábban egy mozambiki korrupciós ügy mellett egy kémkedési botrányba is belekeveredett, amelyben egy korábbi alkalmazott és egy vezető is érintett volt, emellett tömegesen szivárogtatott ki ügyféladatokat a médiának. Lol. Nem meglepő tehát, hogy az ügyfelek kezdték megelégelni a bank tevékenységeit, aminek következtében tömegével kezdték el otthagyni a bankot.

Ennek megakadályozására Ulrich Koerner vezérigazgató megpróbálta visszahódítani az ügyfeleket és a pénzüket. Januárra úgy tűnt, hogy az erőfeszítései kifizetődnek, mivel a bank "nettó pozitív" betéteket jelentett. Március 9-én azonban az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) bekérte a bank éves jelentését, de az kénytelen volt elhalasztani annak közzétételét. A pánik azután tört ki, hogy a korábban említett Silicon Valley Bank csődbe ment, részben a kockázatos befektetések és az emelkedő globális kamatlábak áldozataként. 

A Credit Suisse részvényei szerdán 30%-kal zuhantak, miután a legnagyobb részvényes közölte, hogy nem tud további támogatást nyújtani a bank számára. A Credit Suisse 9,88%-át birtokló Saudi National Bank (SNB) bejelentette, hogy szabályozási okokra hivatkozva nem vásárol több részvényt.

A befektetők és az ügyfelek bizalmát aláásó botrányok sorozatából való kilábalásért küzdő Credit Suisse részvényei a szerda délutáni órákban további 17%-kal rekord alacsony szintre, 1,88 dollárra estek. (A cikk írásakor egy kicsit már visszakúszott az árfolyam 2 dollár fölé.)

Nem, ez nem valami random shitcoin, hanem a Credit Suisse részvényárfolyamának alakulása  az évek során. 

A vég kezdete?

Az összeomlás elkerülése végett a Credit Suisse szerdán már a svájci központi banktól kért segítséget. A bank csütörtökön közölte, hogy hajlandó mentőövet dobni a Credit Suisse-nek, amely akár 54 milliárd dollárt is felvesz a svájci központi banktól, hogy biztosítsa a likviditást és megerősítse a bizalmat a befektetők körében.

A Credit Suisse esete azért is aggasztó, mivel a probléma könnyen átlépheti a svájci határokat és más európai nagybankokat is elérhet, akiknek vannak kintlévőségei a Credit Suisse-nél. A svájci óriásbank részvényeinek zuhanása több bank részvényeit is negatívan érintette. A francia BNP Paribas és Société General, valamint a német Commerzbank és Deutsche Bank árfolyama is 8 és 12 százalék között esett az elmúlt napokban. Az Európai Központi Bank egyébként már felvette a kapcsolatot ezekkel a nagybankokkal, hogy a egyeztessenek a Credit Suisse-nél lévő kitettségeikről. Nem kell atomfizikusnak lennünk, hogy lássuk, ha a Credit Suisse elbukik, annak nagyon komoly következményei lehetnek a globális pénzügyi- és bankszektorra. 

Az, hogy a Svájci Nemzeti Bank kimenti a Credit Suisse-t elsőre talán jó dolognak tűnhet, azonban nem biztos hogy jó véget ér a történet. A Credit Suisse a 2022-es évet 7.3 milliárd svájci frank (azaz kb. 7.8 milliárd dollár) veszteséggel zárta, amely sokkal rosszabb, mint az elemzők által előrejelzett 6.53 milliárd. Ha ehhez hozzávesszük azt, hogy a megmentő Svájci Nemzeti Banknak 2022-ben 132 milliárd svájci frank (kb. 143 milliárd dollár) éves vesztesége volt, látható, hogy miért necces a dolog. A részvény- és kötvénypiacok esése megviselte a központi bank portfóliójának értékét is, amely a tavalyi év során 115 éves fennállása legnagyobb veszteségét könyvelhette el. Nem elhanyagolandó emellett az sem, hogy 2000 óta a Credit Suisse-nek több mint 11 milliárd dollárnyi büntetést kellett befizetnie az évek során:

Forrás: ViolationTracker

proxxi megjegyzése: Megírtuk a cikket pár napja, erre dől az újabb dominó. A Svájci Nemzeti Bank végtelen pénzből ‘megmenti’ a Credit Suisset, hogy ne kezdjen összedőlni a világgazdaság máról holnapra. Ha igazak a hírek, akkor a patinás svájci bank azért elég sokat tett azért, hogy idáig fajuljanak a dolgok, azért nem lehetett egyszerű belekeveredni egy mozambiki korrupciós botrányba. Általánosságban nekem ebből az jön le, hogy továbbra is görgetjük magunk előtt az adósságot, nincsenek felelősségre vonások, nem írunk le veszteséget. A bankárok nem tartják be az alapvető közgazdasági/befektetési szabályokat és a felelőtlenségükkel emberek életének munkáját tehetik tönkre. Mintha monopoly pénzzel játszanának és legyintenek, ha nem ők nyerték a játékot. Változásra van szükség a pénzpiacokon (is), viszont amíg a világ nem tanulja meg a leckét, addig a történelem meg fogja ismételni önmagát, ez már sokszor kiderült.

A bankpánik kirobbanása miatt 1 hét alatt 40+%-ot (!) emelkedett a Bitcoin árfolyama, amire még sosem volt példa.

Amikor válság van a pénzügyi piacokon, akkor az emberek más, alternatív megoldások felé fordulnak. Mindenki a biztonságot keresi és a felhalmozott megtakarításukat szeretnék biztonságban tudni. Ilyenkor mindig előkerül az arany, ami tipikusan egy válságálló eszköz, viszont konjunktúrában senki sem veszi. Részletesebben most nem megyünk bele, mert készülünk nektek egy részletes anyaggal, ami a pénz természetéről, tulajdonságairól és az aranyról fog szólni.

Egészen friss hír, hogy a svájci bankóriás, az UBS felajánlotta, hogy 1 milliárd dollárért megveszi a Credit Suisse-t, amit a CS vasárnap kora délután visszautasított. Költői kérdés: vajon mekkora lehet a szar a Credit Suisse táján, ha ilyen méltatlan, 1 milliárdos ajánlatot tesznek csupán rá? Hiszen a sokszorosát kapta nemrég sürgősségi segélyként… Talán ezen mindenki gondolkozzon el picit.

Svájc új zászlaja a D̶e̶b̶i̶t̶ Credit Suisse botrány óta.

A Credit Suisse botrányában az legrosszabb, hogy a magánszemélyek befektetései és pénze nem szerepelnek a hivatalos könyvekben a szigorú svájci banktörvények miatt. Elvégre erről híres az orszűg bankszektora évszázadok óta. Ez most komoly sebet ejt az ország reputációján, valamint ki tudja, hogy még mennyi és milyen csontváz fog kihullani a szekrényből, ha elül a por.

Az USA-ban is áll a bál

A legutóbbi TrueSight cikkben írtunk az USA-ban begyűrűzni látszó bankcsődről, akkor még csak a Silicon Valley Bank, a Signature bank vagy éppen a Silvergate kapcsán. Azóta úgy néz ki, utolérte a vég a First Republic Bank-ot is, amit több amerikai bank 30 milliárd dollárnyi, biztosítatlan tőkeinjekcióval húzott ki a csávából. Ez 11 bankot jelent konkrétan, a JP Morgan, Citigroup, Bank of America és a Wells Fargo legnagyobbak közülük. Ez kicsit ilyen Dugovics Titusz-pillanat: vagy sikerül a mutatvány, és megússza az FRC a csődöt most, vagy még több bank szenved el hatalmas veszteségeket, és tovább terjed a bankpánik.

Ha ez még nem lenne elég, az amerikai jegybank (Federal Reserve, FED) 2000 milliárd dolláros alapot hozott létre a bankok számára, ahonnan likviditást tudnak biztosítani a nehéz helyzetbe jutott pénzintézeteknek. Röviden arról van szó, hogy a FED átveszi a bankoktól a kötvényeiket, így nem kell veszteséggel megszabadulni tőlük, cserébe további kamatokat kell fizetniük majd érte. Átmeneti megoldás, de a jelenlegi pánikhangulatban segített a helyzeten. A sztori pikantériája, hogy teljesen titkos lesz, melyik bank és mennyi ilyen segítséget vett igénybe, majd egy aggregált számot fognak bemondani hetente, ami hozzávetőleges információkat adhat csupán. Az intézkedés segíthet abban, hogy a bankok közti likviditási probléma megoldódjon, ugyanis 2008-09-ben ez nagy problémát jelentett.

Ha ez még mindig nem lenne elég, akkor szintén friss a hír, hogy 2 évnyi betétesi védelmet kérnek a közepes méretű amerikai jegybankok a hatóságoktól. Erre az intézkedésre azért van szükség, mert a kisebb és közepes méretű pénzintézetekből elképesztő mértékben vontak ki tőkét a bankrunok miatt, és inkább a nagyobb pénzintézeteket választották az ügyfelek a vélt nagyobb stabilitás miatt. Éppen ezért az amerikai bankszektor vérkeringése ideiglenesen felborulni látszik. A betétbiztosítások ilyen jellegű kiterjesztése megállíthatja a most is zajló, rapid tőkekivonást a kis- és közepes méretű pénzintézetekből.

Minden jel arra mutat, hogy az amerikai monetáris rendszer hatalmas szarban van, nem tudunk szebben fogalmazni. A szituációt pedig nem érdemes alábecsülni, innen indult el ugyanis a 2008-as világválság is, pont az USA pénzügyi szektorából.

NATO-bővítés

Tavaly nyáron Finnország és Svédország úgy döntöttek, hogy Oroszország ukrajnai inváziója nyomán véget vetnek semlegességi és katonai elzárkózási politikájuknak és kérvényezték a NATO-hoz való csatlakozást. Erdogan török elnök pénteken több hónapos tárgyalások után jóváhagyta Finnország NATO-csatlakozását, de hozzátette, hogy Svédországgal még folynak a tárgyalások. A pénteki bejelentés előkészíti az utat ahhoz, hogy Finnország a következő hónapokban NATO-taggá váljon. A 30 NATO-tagállam közül egyedül Magyarországnak kell még jóváhagynia Helsinki tagságát, bár a magyar kormánypárt pénteken közölte, hogy a március 27-i szavazáson támogatni fogja Finnországot. Az USA amúgy üdvözölte Törökország előrelépését az ügyben és ezzel együtt felszólította Magyarországot, hogy "késlekedés nélkül" szavazza meg a svéd és finn NATO-csatlakozást. A magyar parlament egyébként már hónapok óta halasztgatja a ratifikációt, de Orbán Viktor februárban megkérte a fideszes képviselőket, hogy szavazzanak a svéd és finn bővítés mellett. Ebből elvileg komoly vita kerekedett a frakción belül, mivel sokan azt neheztelik, hogy ezen országok politikusai az elmúlt években “durván, alaptalanul, sokszor közönséges módon” sértegették Magyarországot, most pedig szívességet kérnek.

NATO tagok Európában: sötétkékkel jelölve a jelenlegi tagok, világoskékkel pedig a csatlakozási folyamatban lévő országok.(Forrás: CNBC)

proxxi véleménye: ha a józan paraszti eszünket használjuk, akkor Svédország és (főleg) Finnország csatlakozása a NATO-hoz elengedhetetlen és egyértelmű. A világnak össze kell zárnia és együtt fellépnie a szovjet az orosz agresszió és jogtalan hatalmi törekvések ellen. Az elmúlt 100 évben többször láthattuk, hogy hova vezet, ha hagyjuk a szélsőségek megerősödését és térhódítását. Úgy tűnik, hogy Európa és a világ végre felébredt és tanulva a legutóbbi (2014, Krím) esetből ezúttal felveszi a kesztyűt és megálljt parancsol Putyinnak.
Magyarországot illetően szerintem ez egy jó lehetőség, hogy valamelyest rendezzük viszonyunkat az északi országokkal. A frakció megosztottságát értem, ezzel együtt a “hiszti” helyett jobb lenne arra fókuszálni, hogy ez jelentősen javíthat a diplomáciai státuszunkon és szerzünk egy nagy jópontot, amit aztán az élet visszaad majd valahol.

---

Köszi, hogy itt voltatok velünk, és egy jó tanács azoknak, akik emailben olvasnak minket: a Gmail számítógépes verzióján simán áthúzod a levelet a promóciók mappából a bejövőkhöz, és alul meg fogja kérdezni, hogy a továbbiakban oda érkezzenek-e a TrueSight levelei…Az “igen” a helyes válasz.

Azt pedig külön megköszönjük, ha megosztod a TrueSight-ot a barátaiddal, ismerőseiddel, hidd el, hogy értékelni fogják. Mindenki szereti azokat, akik minőségi tartalmakat közvetítenek. Az utóbbiban te tudsz segíteni, mi pedig a tartalmakon dolgozunk gőzerővel.

Pacsi,
siki, proxxi, Máté